VECKA 13
Fredag
29
Mars
BT-annons
2011-05-27
photo


Inflation/deflation debatt
Göran Högberg kommenterar debatten om inflation eller deflation och presenterar sedan en placeringsstrategi.

[image]

THE OLD INFLATION/DEFLATION DEBATE
Nu senast, har denna ”debatt” pågått under fyra år.

Deflationslägret brukar tydligen vara de bäst utbildade (dock inte alltid bildade.)

Inflationslägret tenderar att komma från ett bredare spektrum (de som ser stigande konsumentpriser, de som inte tror på centralbanker, de som tror att ”emerged” markets förlorar mot ”emerging”. Tillhör de som är som mest säkra på att inflationen snart kommer att stiga, orsakande en ”ny monetär ordning” via guld etc.

ANLEDNING:
Anledningen till de starka krafterna åt båda håll under de fyra senaste åren:
Ett flertal inflationsspikar i råvaror är ”inflationärt”
Många husprisras, vilket är ”deflationärt”

Genomsnittspersonen upplever tex. stigande bensinpriser och samtidigt, i många länder, fallande huspriser (betänk att han har lånat på sitt hus för konsumtion)

Under 1980 och 1990-talen var det motsatt ”läge”.  Reallöner steg, internationell konkurens ledde till fallande priser, realt.  Många fick råd till vad som tidigare ansetts ”lyx”.

Huspriser höll inflationen stången och när husbubblan infann sig steg huspriserna mycket mer än inflationen och folk lånade på sina hus till ytterligare konsumtion.

Allt detta har nu reverserats.

När tex. FED säger att inflationen inte är något problem under resten av detta årtionde, är det både dumt och felaktigt!

Det blir då lätt för centralbanker att föra en ”policy” som inte direkt påverkar inflationen  förrän först om 1-2 år. Men som kommer att få ett kraftigt inflytande om flera år.

Varje gång den kinesiska regeringen slösar en massa pengar på fåniga offentliga projekt och varje gång som europeiska banker försöker försena den oundvikliga kollapsen av euron, via ytterligare ”bailouts” och varje gång FED tror att de kan trycka pengar i det oändliga, ökar chanserna rejält för en allvarlig inflationsspiral.

Dock kanske de negativa konsekvenserna inte märks som mest förän om 5-6 år.  Då kommer folk att hitta tillräckligt många syndabockar att skylla på för huslåneräntor över 10% och kraftig löneinflation.

PLACERINGSSTRATEGI
En placeringsstrategi blir då: När ett maximalt antal investerare förväntar sig fortsatt stigande inflation, köp TLT.
När nästan alla är övertygade om att den globala ekonomin fortsätter sin kontraktion, köp aktier i råvaruproducenter (vilka stiger mest vid stigande tillväxt och inflation)

Vänta tålmodigt på varje ”extrem” och handla sedan i motsatt riktning, fram till varje nästan helt enig ”consensus”.

Använd dollarindex och ”insiders” agerande för att bekräfta dina beslut.

Deflationstrycket från sprickandet av husbubblor för 70% av världens befolkning, kommer vida överväga varje potentiell inflationskraft, inom den närmaste framtiden (omkring två år, fram till 2013)

Runt 2017 blir det himla kul att köpa obligationer igen (med statsobligationsrräntor på mer än 10%) När alla tror att vi får stigande inflation i evighet.

[image]
Göran Högberg  

Chatta med Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!

 
Göran Högberg

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Nästa Sista Sid 1 av 178
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138
  • 139
  • 140
  • 141
  • 142
  • 143
  • 144
  • 145
  • 146
  • 147
  • 148
  • 149
  • 150
  • 151
  • 152
  • 153
  • 154
  • 155
  • 156
  • 157
  • 158
  • 159
  • 160
  • 161
  • 162
  • 163
  • 164
  • 165
  • 166
  • 167
  • 168
  • 169
  • 170
  • 171
  • 172
  • 173
  • 174
  • 175
  • 176
  • 177
  • 178
 
 
 
 
 
 
 
Annons