Fakta
Omslagsformationen huvud/skuldra är en av de mest omskrivna toppformationerna inom den tekniska analysen. Framför allt kanske på grund av dess höga träffsäkerhet, men även dess enkelhet kan ha en viss inverkan.

Under formationens bildande får vi en varning om en möjlig trendvändning och när den är fullbordad får vi en bekräftelse på att trenden vänt.

Huvud/skuldra-topp är som namnet blottar en toppformation och visar att den stigande trenden vänt till fallande. Det engelska namnet är Head and Shoulders top.

En komplex huvud/skuldra-topp skiljer sig från den enkla formationen få den har två skuldror till höger istället för en. Det engelska namnet är complex head and shoulder top.

Tolkning
Namnet huvud/skuldra-formation kommer från dess likhet med överkroppen på en människa med två axlar (eng. shoulder) och ett huvud i mitten. Kriterierna är som följer:


Komplex huvud/skuldra-topp.

1) Kursen skall befinna sig i en stigande trend, dvs. notera nya högre bottnar och toppar. Vid punkt 1 bildas vänstra skuldran och allt är än så länge normalt för den stigande trenden.

2) Vid andra punkten bildas själva huvudet. Trenden är fortfarande stigande men volymen bör vara avtagande i denna topp och därmed varna för en svag köpstyrka.

3) Från toppen skall kursen sedan inleda en rekyl nedåt under ökad volym. Nästa botten vid punkt tre kan ligga i nivå med den tidigare, något över eller under.

4) Uppgången till punkt 4 bör ske under minskad volym. Den nya toppen vid punkt 4 måste ligga lägre än punkt 2 och således bilda den högra skuldran. När kursen faller från denna nivå kan en nacklinje ritas in mellan de två föregående bottnarna.

5) Nacklinjen representeras av den röda linjen i grafen ovan. När den bryts utlöses en säljsignal och en normal huvud/skuldra-formation bildas. Men när den komplexa formationen bildas skall kursen ånyo stiga från denna nivå.

6) Den uppgång som följer bör stanna av vid en lägre topp och således bilda två högra skuldror.

7) Formationen är fullbordad är nacklinjen bryts och trenden bekräftas som fallande. Volymen bör öka vid fallet från punkt 6.


Komplex huvud/skuldra-topp.

I vissa fall återtestas nacklinjen som ett motstånd, När det händer gäller följande:

6) Nedgången till punkt 8 bör ha skett under ökad volym.

7) Om uppgången till punkt 9 sker under minskad volym, skapas en andra chans att sälja blankt.


Huvud/skuldra-formation topp multiple med målområde.

När distansen mellan toppen och nacklinjen subtraheras från nacklinjens värde, får vi ett målområde för den nya trenden.

Typfall


AIG. Komplex huvud/skuldra-topp.

American International Group har i grafen ovan bildat en komplex huvud/skuldra-topp. Vi kan se att där kursen normalt bryter ned, vid tredje testet av nacklinjen, så vände kursen istället upp. Det fanns fortfarande köpare och detta visar på vikten att invänta ett utbrott ned före entré.

Den tredje skuldran ligger något över den tidigare, men det har mindre betydelse, den bör dock inte ligga i nivå med toppen, huvudet. Säljsignalen utlöstes när nacklinjen passerades och vid rekylen upp fick vi en andra chans att sälja.

Målområdet träffades men aktien fortsatte ned ytterligare.


DIS. Komplex huvud/skuldra-topp.

I Walt Disney har en komplex huvud/skuldra-topp bildats med en stigande nacklinje. Vart man drar nacklinjen är dock något subjektivt och det hade gått att rätta upp den något, det viktigaste är dock tidigare toppar och bottnar i relation till varandra.

När kursen bröt ned bildades en ny lägre botten och således vände trenden till fallande. En andra chans att sälja kom på rekylen upp. Notera att denna formation hade tre skuldror till höger!

Kommentar
En komplex huvud/skuldra-topp fungerar därför att den psykologiska grundstommen är sund. Givetvis finns det inget system som har rätt till 100 procent, men när denna formation bildas bör man vara extra vaksam.

Vad formationen upplyser är att trenden vänt till fallande. De högra skuldrorna visar på lägre toppar och utbrottet ned genom nacklinjen ger bekräftelse på att en ny lägre botten är på väg att bildas.

När den högra skuldran formas visar det att köparna tappat kraft, eftersom de inte orkar driva kursen upp till en ny topp. Vid utbrottet ned, visar säljarna sin dominans då en ny botten bildas.

Man kan inte säga att den komplexa har högre träffsäkerhet än den vanliga, men utbrotten har en tendens att bli kraftigare eftersom den ofta tagit längre tid att bildas och på så sätt dragit in fler aktörer som kommer att ligga fel i marknaden.

Formationen kan förekomma i alla tidsskalor. En veckograf visar större rörelser medan en 60-minuters graf enbart indikerar att den kortsiktiga trenden kan komma att vända.

Men en huvud/skuldra-topp i en månadsgraf som kanske tagit flera år att bildas, har mindre betydelse. Tekniska analys är ett instrument för tajming på kortare sikt. På lång sikt är den fundamentala analysen överlägsen.