I början av 2007 kostade en aktie av JM nästan 265 kr och under förra veckan gick den att köpas för under 30 kr. Om det blir billigare eller inte skall vi försöka finna svar på i dagens analys.




JM. Månadsgraf. STOR GRAF!

Månadsgraf
Att JM är billig framgår tydligt i månadsgrafen där vi också kan se att potentialen för fortsatt nedgång är starkt begränsad. Aktien har fallit länge och mycket och då är det bara köp som intresserar oss.

Fallhöjden är dock fortfarande hög då tidigare botten från 2003, vid 20 kr, ännu inte testats. Det kan innebära en möjlig halvering av dagens pris och bli lönsamt för den som spekulerar med en blankad position.

Vi är dock inte lockade av korta positioner i aktier som denna. Det vi kan ta med oss från veckografen är att priset är lågt och det är köp vi skall söka efter, det finns möjligheter till en halvering av dagens pris, så det gäller att hoppa av en eventuell lång position i tid om det vänder ned.


JM. Veckograf. STOR GRAF!

Veckograf
Veckografen förtydligar den fallande trenden. De allt lägre bottnarna och topparna visar att säljarna dominerar och köparna har ännu inte haft en chans.

För att ta position i denna aktie finns det två sätt att utgå från. Antingen köper vi mot trenden och satsar på att den skall vända, det har en låg träffsäkerhet, eftersom en trend ofta fortsätter, men går det bra gör man entré tidigt i en ny trend.

Eller så inväntar man en vändning av trenden och köper först när vi kan se att köparna åter håller i rodret och vi kan se nya högre toppar och bottnar. Det innebär att man kommer in lite senare, men å andra sidan är det lättare att få rätt då man följer trenden.

Den som i dag vill köpa JM måste alltså gå mot den fallande trenden och det bör göras först när den kan sägas vara svag, när den kortsiktiga trenden vänder upp till stigande. Och för att se det går vi in i en dagsgraf.


JM. Dagsgraf. STOR GRAF!

Dagsgraf
I dagsgrafen får vi först en positiv bild då dagens noteringar ligger över novembertoppen. Vidare är en fallande trendlinje bruten (se den stora grafen), vilket är första steget i en trendvändning.

Bottnen vid 25 kr utgör stöd och vid 45 kr kan vi ta ut ett motstånd eftersom det var där uppgången i oktober stannade av.

När vi lägger in ett glidande medelvärde för de senaste 18 dagarna, visar det att trenden vänt till stigande och bekräftar således den nya högre pristoppen. Och för att mäta styrkan i den nya trenden för vi in ett MACD-histogram.

Indikatorn noteras vid en ny högre topp och bekräftar såldes rörelsen upp. Den kortsiktiga trenden är stark nog att följa. Enligt vårt system gör vi då entré vid medelvärdet, i dag något över 34 kr. Men eftersom detta kan vara början av en ny trend, skall man inte vänta för länge, därför rekommenderas entré något däröver, på 35,50 kr.

Stop loss placeras förslagsvis på 28 kr, en risk på 7 kr, vilket är ganska så mycket men i dagens volatila marknad går det inte att sätta tajtare stoppar. Vi vill inte bli utstoppade av ”brus”!

Om JM faller ned till 28 kr, kan vi säga att vi var för tidigt ute. Sannolikheten att den fallande trenden fortsätter är då hög och som vi tidigare kom fram till är det inte omöjligt med ett test av 20 kr, varför det gäller att hoppa av vid första tecknet på svaghet.

Den som gör entré i JM, bör tänka på att det är mot den långsiktiga trenden och därmed är träffsäkerheten i denna setup lägre än vid en affär med trenden. För att lyckas kan man få göra fler försök.

Den som vill gå med trenden måste i dag sälja blankt, men eftersom vi ser en kortsiktig styrka efter ett fall från 265 kr ned till 30 kr, är det inte att rekommendera.

Rekommendationen i JM blir: köp!

Köp: 35,50 kr
Stop loss: 28 kr
Mål 1: 45 kr
Mål 2: 70 kr

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se