Open End certifikat – Börshandlade index och råvaror III

OEC kontra ETF
Open End certifikat och ETF:er har väldigt många likheter. I mångt och mycket har de samma attraktiva egenskaper, såsom att de är kostnadseffektiva, raka, transparenta och börshandlade. Men det är trots detta bra att veta vad som skiljer dem åt.

Utbudet – Det finns oändligt många fler Open End certifikat än det finns ETF:er. Utbudet att välja mellan är således avsevärt mycket bättre.

På svenska marknaden finns det 13 st börshandlade fonder men runt 111 st Open End certifikat.

Instrumenttypen – Open End certifikat är just certifikat utgivna av en bank eller ett institut. Det är denna aktör, och denna aktör enbart, som garanterar priset och likviditeten.

Certifikat är således ett ”värdepapperiserat derivat” där dess värde bestäms av en formel, det är därmed en exakt investeringsform. En börshandlad fond å andra sidan är precis som namnet säger en fond, vars utveckling enbart eftersträvar att följa utvecklingen på något annat.

Det har i de allra flesta fall liten praktisk betydelse. Men formellt så äger du i en fond dess beståndsdelar, medan du med ett certifikat äger utvecklingen av underliggande, vilken garanteras av emittenten.

Valutaskydd – Open End certifikat finns oftast i två uppsättningar, antingen med eller utan valutaskydd. Denna möjlighet saknas i börshandlade fonder.

Utbud och benämnning
I dagsläget finns det på svensk börs Open End certifikat noterade på alla större råvaror, råvaruindex, emerging markets, västerländska aktieindex samt på olika miljösektorer.

Du känner igen ett Open End certifikat på de första bokstäverna i kortnamnet:
OEC – Följer underliggande 1 till 1 (dvs ingen hävstång).

Exempel: OEC OLJA ABN.

OEV – Som ovan men är valutaskyddat.

Exempel: OEV GULD ABN

BULL – De som är noterade av Handelsbanken är egentligen inte 100% open ended då de har slutdag år 2019. I praktiken fungerar de på samma sätt. ”Bull”-certifikaten har dock daglig hävstång på 2. Det vill säga de stiger/faller dubbelt så mycket som underliggande på daglig basis.

Dessa passar således inte för långsiktigt innehav, då den dagliga hävstången tenderar att gröpa ur värdet på längre sikt. Skall ej förväxlas med XACT Bull/Bear då dessa är börshandlade fonder.

BEAR – Som ovan men stiger dubbelt så mycket som underliggande faller.

Sammanfattning
Open End certifikat är ett kostnadseffektivt, enkelt och transparent sätt att investera i råvaror, index och sektorer. De stiger/faller lika mycket som underliggande tillgång stiger/faller.

Exempelvis så stiger ett Open End certifikat på guldet 1 % om guldpriset stiger med 1 %. Hur likvid underliggande tillgång eller marknad är styr såväl spread som vilka volymer det är möjligt att handla.

Open End certifikat finns på en mängd stora index, tillväxtmarknader, enskilda råvaror, miljösektorer och råvaruindex. Det är på så vis ett effektivt alternativ till vanliga fonder och aktier.

De största fördelarna är dess låga kostnader, att de är börshandlade och att de följer underliggande tillgång rakt av; du är således inte utelämnad till en förvaltares skicklighet eller brist på densamma. Samt att de gör det möjligt att ta position i traditionellt sett svåråtkomliga tillgångar, såsom vissa tillväxtmarknader, sektorer, råvaruindex och enskilda råvaror.

Kontaktuppgifter till emittenter
Ibland hittar man inte den informationen man söker, eller har frågor/funderingar kring något. Då går det alltid bra att ringa eller maila emittenten av certifikatet direkt.

ABN AMRO / Royal Bank of Scotland
Telefon: 08-566 126 05
E-post: borslistat@sipnordic.se
Webb: www.rbsbank.se/markets
Antal certifikat noterade: 65 st

Handelsbanken
Telefon: 020 816161
E-post: warrants@handelsbanken.se
Webb: www.handelsbanken.se/warrants
Antal certifikat noterade: 39 st

Commerzbank
Telefon: 0200 272 272
E-post: strukturerade.produkter@commerzbank.com
Webb: www.warrants.commerzbank.com
Antal certifikat noterade: 7 st

Mer information och utbildning

Utbildningsfilm på NDX:
Se här!

Produktbroschyr:
Se här!

Det går också bra att ställa frågor och diskutera i forumet här på Börstjänaren.

•
Viktor Östebo
viktor.ostebo@sipnordic.se

Läs också:
Open End certifikat – Börshandlade index och råvaror I

Open End certifikat – Börshandlade index och råvaror II

Mini futures – Uppkopplad till världen I

Mini futures – Uppkopplad till världen II