Fundamentalt
Bomullspriset har skapat rubriker då kursen dubblats ett par gånger de senaste två åren. Som mest noterades bomull över $2, men är nu åter nere vid $1. Det som drivit priset är minskat utbud som ett resultat av ofördelaktiva väderförhållanden i USA. I Texas räknar med att skörden sjunker med hela 30 procent, vilket kan leda till ett exportfall för USA på 15 procent. Förväntningarna är att USA inte har tillräckligt med bomull för att fylla exportefterfrågan.

Att priset nu halverats på kort tid, är dock relaterat till att världens största producent, men även importör, Kina räknar med att sin egna skörd kommer att stiga för första gången på fyra år. Goda väderförhållanden har lett till att produktionen ökat 10 procent, till 7,5 miljoner ton. Samtidigt har det höga priset lockat fram fler bomullsentreprenörer, vilket ökar utbudet på sikt.

Det är dock inte bara i Kina man förväntar sig rekordskördar, även i Indien rapporteras betydande överskott. Men hur stor del av denna mängd som når ut på den globala marknaden, bestäms av byråkrater. I augusti har indiska böndet fått exportera och dra nytta av det höga priset, men hur länge de tillåts tjäna pengar är ovisst.

Produktionsbortfallet från USA ersätts nu alltså av ökat utbud från Kina och Indien, men det är inte hela sanningen om varför priset rasat från $2 till $1. Halveringen av priset har vi delvis kunnat trejda, men en stor del kommer från kontraktsrullningar under en period där marknaden var kraftigt inverterad. När toppen sattes på $2, var det i ett närliggande kontrakt som ett resultat av att köpare av bomull inte kunda vänta.

Den som istället hade möjligheten att ta leverans av bomull några månader längre fram, kunde då köpa samma mängd och kvalitet för $1.60, eller även $1.40 för den som hade tålamod. 

Om vi slutligen ser till den globala produktionen av bomull i förhållande till utbudet, räknar International Advisory Committee med ett överskott på 1.9 miljoner ton för skördeåret 2011/12. Man räknar med en produktionsnivå på 26.9 miljoner ton som ett resultat av utökade plantage; utbudet ökar samtidigt som det höga priset fått efterfrågan att minska - en vanlig råvarycykel.

Bumull. Månadsgraf med trendlinjeanalys.

Månadsgraf 
I månadsgrafen får vi in data från mitten av 70-talet. Till för bara några år sedan har pristaket varit 80 cent och golvet 40 cent.

Nu utgör tidigare pristak stöd, ett golv där man kan förvänta sig köpare.

Pristaket från 80 cent har flyttats upp till $2.20, delvis relaterat till lägre utbud, men Ben Bernanke och den amerikanska centralbankens stödpaket bör också vara en bidragande orsak, eftersom bomull handlas i dollar och när man startar sedelpressarna blir det ju fler sedlar som jagar samma mängd råvaror - vilket oundvikligen leder till högre priser.

Bomull. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
När vi analyserar veckograven ser vi en V-formation, det gick lika fort utför som upp. 

Vad som normalt brukar hända efter två så kraftiga trender, är att vi får ett år med sidledes rörelser. Bara för att bomull trendat bra de senaste åren, innebär inte det att mönstret måste fortsätta.

Sannolikheten för att en konsoliderande marknad inleder en stark trend är högre.

Bomull. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
I dagsgrafen ser vi redan en konsolidering, en paus i den fallande trenden. En konsolidering i veckografen handlar dock om sidledes rörelser det närmsta året.

Det vi ser i dagsgrafen är en liten flagga, en fortsättningsformation som kan trejdas med en tidshorisont på 4-6 månader. Köp gäller då om kursen bryter upp, eller sälj blankt om lägstanoteringen tas ut, se röda linjer i grafen ovan.

Senaste vi analyserade bomull var när kursen stor redo att bryta ned under tidigare bottnar från en toppformation. Det som följde var både ett utbrott och återtest av tidigare stöd som motstånd, vilket innebar att både utbrotts- och rekylhandlare kunde ta sig in i blankade positioner före den kraftiga vågen ned.

Nu har vi alltså ytterligare ett intressant tekniskt läge för att trejda bomull. Antingen använder man trendslinjerna i grafen ovan och gör entré efter den klassiska tekniska analysen, eller så kan man handla efter ett modernt system för handel av utbrott, som BT Utbrott.

Bomull. Dagsgraf med BT Utbrott.

Dagsgraf 
Grafen ovan visar Börstjänarens system för att trejda utbrott. Entré görs i omgångar om kursen bryter någon av de svarta linjerna.

Passeras den övre linjen, köper vi flera delar i takt med att kursen stiger. Man om säljarna tar över börjar vi istället sälja blankt i fler delar. På så sätt kommer vi in i en stor position bara de gånger vi har rätt, men när vi har fel är positionen såldes liten.

Rekommendation
Trejda utbrott i bomull, antingen med hjälp av den klassiska tekniska analysen, eller via ett modernt system som BT Utbrott.