Lappkast i aktiemarknaden
Aktiemarknaden är mer intressant än på länge, eftersom större index som S&P 500 och Dow Jones, men även OMX, rört sig sidledes i nästan tre månader. Man brukar säja att ju länge konsolidering, desto starkare blir utbrottet. Kanske för att fler hinner ta position? Den grupp som ligger fel när kursen bryter ut kan ha växt sig så stor att när de gör exit, ger det extra skjuts åt trenden. När marknaden konsoliderar bör man vara ytterst försiktig med att gissa sig till år vilket håll utbrottet kommer att ske.

För någon vecka sedan bröt både S&P 500 och OMX ned under tidigare bottnar, då hade tekniska handlare möjligheten att sälja blankt. Men om tidigare toppar nu istället passeras, är utbrotten ned bekräftade som falska, samtidigt som vi har ett nytt åt motsatt håll. Man kan då göra ett lappkast dvs en tvärvändning där den blankade positionen ersätts med en köpt.

Några av de mest lönsamma utbrotten kommer efter just falska utbrott. Därför är det extra intressant att köpa om indexen bryter upp. Naturligtvis bör man inte satsa för stort på en enda affär, det är betydligt tryggare att köpa indexen lite försiktigt om de bryter upp och sedan lägga in intressanta aktier till portföljen i takt med att marknaden stiger. Entré görs då på högre höjder – det är lätt att tycka att man skulle ha köpt mer i början – men de gånger även utbrottet upp är falskt, blir hacket i kapitalkurvan inte lika stort. Om det går bra ökar man positionerna när marknaden rör sig åt rätt håll; det gäller alltså att komma från girigheten.

När S&P 500 för någon vecka sedan bröt ned under tidigare bottnar var det mesta nattsvart. Problemen kvarstår på många håll, men i takt med att S&P 500 närmar sig en högre topp, börjar media släppa igenom positiva nyheter. Det brukar ju vara som så, att det är marknaden som bestämmer nyhetsflödet, inte tvärt om. Under negativa dagar lyfts pessimisterna fram, för att förklara varför det faller. När det stiger får optimisterna chansen att synas.

Positiv statistik
Det som hänt de senaste veckorna är att vi fått bättre ekonomisk statistik i USA; risken för recession är inte lika hög längre. Jobbstatistiken visar att antalet jobb ökar, dock väldigt trögt.

För en vecka sedan, den 7 oktober, presenterades sysselsättningsstatistiken utanför jordbrukssektorn i USA. Detta var startskottet på den starka rörelse som vi sett på de amerikanska börserna under veckan som gick. Antalet sysselsatt utanför jordbrukssektorn i USA ökade med 103 000 personer i september. Det var långt över förväntningarna, som låg på 60 000 personer. Samtidigt reviderade man statistiken från månaden före, från 85 000 personer till 127 000 personer.

En liknande rapport från ADP Employer Services (det kan ju vara bra att få en second opinion till de statliga siffrorna) visar också på att antalet sysselsatta ökar; de kom fram till att det under september skapades 91 000 jobb.

Vidare ligger ISM-indexet för tjänstesektorn på 53, ned med 0,3 från månaden före. Men det viktiga är att siffran ligger över 50, eftersom detta generellt pekar på en expansion inom tjänstesektorn. Trenden i indexet sedan årets start är dock fallande.

Köp brentoljan
Den ekonomiska statistiken har inte bara varit positiv för S&P 500, även oljan har rusat. En analys av tillgång och efterfrågan i dag, ger oss en negativ prisbild, oljan bör falla. Men dagens kurs är mer känslig för vad som kan tänkas hända i framtiden. Tillsammans med aktiemarknaden har oljepriset rasat de senaste månaderna. Man har förväntat sig en avtagande efterfrågan i USA pga usel statistik. Men nu när det ser lite bättre ut har även oljan följt med upp. Liksom aktiemarknaden är oljan intressant för köp om dagstrenden skiftar till stigande.

Trots att jobbstatistiken i början av oktober var positiv, väljer EIA (Energy Information Administration) att inte ändra tidigare prognoser om efterfrågan, som man kraftigt drog ned för några månader sedan, vilket även OPEC gjort. Läs mer om rapporten från EIA här!

Prisskillnaden mellan WTI-oljan och brent är åter igen rekordstor. Denna gång beror det inte på minskat utbud pga oroligheter i Libyen, utan att ett större råvaruindex viktar om och lägger större vikt i brent. Det leder till att stora råvarufonder måste sälja WTI-olja och köpa brent. Därmed är det brent man bör köpa i första hand, trots den stora skillnaden.

Veckans statistik över lagren av olja, visade en ökning med 1,3 miljoner fat, som ett resultat av ökad import, samtidigt som raffinaderierna minskat produktionen. Trenden över lagerstatistiken är fallande sedan juni i år, då hade USA över 370 miljoner fat, nu ligger lagren något under 340.

Att aktiviteten avtog för raffinaderierna, är dock relaterat till årliga underhållningsarbeten vid den här tiden på året. Det var också orsaken till att lagren av bensin föll kraftigt, med 4,13 miljoner fat, samtidigt som produktionen föll med 4 procent.

Stora vinster, små försluter
Även om verkar nedstämt på många håll, skall man inte vara orlig för att köpa både olja och aktier, om det tekniska bekräftar. Fredagens starka avslut på veckan, visar att det nu finns köpare i marknaden, och kanske får vi inom kort se högre högstanoteringar. Det skulle då vara det första trendbrottet på månader, sedan S&P 500 i maj vände ned.

Det är inte säkert att eventuella utbrott upp är början av en trend – vi kan aldrig veta. Men om vi får ett äkta utbrott, gäller det att bygga till positionen, öka allteftersom marknaden stiger; använd tidigare vinster som säkerhet för att inta nya positioner.

Den som bygger upp portföljen i en pyramid på detta sätt, håller den totala risken nere. Går marknaden åt rätt håll blir vinsten bra, men det räcker inte med stora vinster för att bli en börstjänare. En eller ett par misslyckade affärer kan lätt radera ut 20 lyckosamma affärer. Därför är det absolut nödvändigt att stänga förluster i tid, hålla dem små, samtidigt som man maximerar vinsterna genom att köpa i omgångar de få gånger man kan räkna med att ha rätt.