Lagren över råolja i USA

Fundamentalt
Efterfrågan på bensin i USA är den lägsta sedan början av 2004 men när det gäller lagren av olja i USA visar statistiken på en fallande trend (se grafen ovan). I gårdagens morgonmöte sammanfattade vi läget i oljan på följande sätt:

Det är WTI-oljan som leder det oljerally vi ser, tvärt emot vad som borde ske; brent förväntades ju stiga kraftigt relativt WTI då Dow Jones nu viktar om ett av sina råvaruindex. Men högre andel brent, räknade man med at många hedgefonder skulle tvingas sälja WTI och köpa Brent, vilket innebär att brent borde stiga mer än WTI. Prisskillnaden har dock rasat från $27 till $18 då WTI istället avancerat kraftigt.

Möjligen har välinformerade hedgefonder redan justerat skiftet, kanske var det detta som låg bakom den höga skillnaden som bode ha minskat redan när läget i Libyen stabiliserades.

Som vanligt kan vi konstatera att det är svårt att trejda på fundamenta, utan det tekniska har man inte en chans. När den fundamentala datan når ut, har marknadens professionella redan agerat; till skillnad mot aktiemarknaden, är det - som tur är - inte olagligt att agera på inside information bland råvaror.

Onsdagens lagerstatistik i USA visade på en ökning med 4,7 miljoner fat förra veckan, men lagertrenden är kraftigt fallande sedan flera månader tillbaka, vilket borde vara prispositivt, men det beror på minskad import, inte ökad efterfrågan.

Oljan borde gå ned, men att WTI tagit sig upp mot en högre top, kan innebära att aktörer med insyn börjat köpa av någon anledning. Eftersom pristrenden stiger, gäller då köp. Tekniska handlare hade första chansen att köpa vid utbrottet för några dagar sedan, näsa trejd kommer på rekyl.

Spekulanternas position i WTI-olja

Spekulanter
Förra veckans statisik över spekulanternas positioner i WTI-oljan visar en ökning för andra veckan i rad (samma sak gäller för bensin).

Open Interest, orange linje i grafen ovan, har fallit tillbaka något, vilket visar på minskad aktivitet. Möjligen är det ett likvideringsrally vi ser där blankare stänger positionerna. Det är därför viktigt att trenden i Open Interest nu åter tar fart upp i takt med att priset stiger.

WTI-olja. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
I veckografen ser vi att motståndet vid $90 just passerats, nästa nivå ligger nu en bit över $110.

Potentialen för en köpt position är således god.

Faller kursen nu tillbaka ned under $90, kan vi åter sikta på $65. Det avgörande stödet ligger vid $75.

WTI-olja. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
I dagsgrafen har vi ett misslyckat försök att nå golvet i den fallande trendkanalen, misslyckat försök att ta ut tidigare botten, ett trendlinjebrott och en högre topp. Dagstrenden stiger således och utbrottshandlare bör vara inne i köpta positioner.

Entré skulle har gjorts när $90 passerades (svart pil i grafen ovan), vilket vi påpekat i våra morgonmöten och i veckobrevet WM-Update.

Har man missat entré, kommer nästa chans på rekyl

WTI-olja. Dagsgraf med BT Kanalen.

Dagsgraf 
Grafen ovan är förberedd för rekylhandel med systemet BT Kanalen.

Vi kan se att rörelsen upp är stark; en ny högre och bred topp i MACD-histgorammet visar att det finns momentum och noteringar utanför den stigande trendkanalen är ett tecken på desperata köpare.

När det ser ut så här kan man förbereda ett köp på nästa rekyl ned till den vinröda linjen som just nu ligger på $87.63 (i BT Chart finner du en uppdaterad grav varje dag gratis). Eftersom trenden är ny och vi nu har ett medelvärdeskors, kan man köpa något över vår ordinare entrénivå.

Det är dock viktigt att man invätar rekylen, köp på dagens extremt höga nivåer innebär mycket dålig tajming.

Rekommendation
Behåll köpta, köp WTI-oljan på nästa rekyl.