Fundamentalt
I vår senaste analys av sojabönor kom vi fram till att utbudet av spannmål globalt var rikligt. Det har fått Kina att på senare tid göra rekordstora köp av både sojabönor och majs. Men att Kina köper stort, behöver inte betyda att priset skall stiga, Kina köper spannmål som en konsument och därmed måste de sprida ut inköpen. Att man nu gör rekordstora köp kan innebära att de tror sig kunna göra detta utan att driv aupp priset allt för mycket.

Klicka här för att läsa vår senaste analys av sojabönor!

International Grains Council har ökat estimaten för den globala veteproduktionen till 684 ton för året 2011/2012, vilket är en ökning på 5 miljoner ton. Det är negativt för spannmål då vi får ett globalt överskott på 7 miljoner ton vete. Lagren förväntas stiga till 202 miljoner ton, den högsta siffran på tio år.

När det gäller majs förväntas lagren dock nå en ny femårslägsta, till 123 miljoner ton, dock har man nyligen justerat upp progonosen som ett resultat av ökat utbud i USA. I Mexico blir skörden dock lägre än man tidigare räknat med, vilket kan leda till en import på 9,2 miljoner ton enligt USDA. Skörden i Mexico förväntas bli 24 miljoner ton, den lägsta på sex år.

Till Börstjänarens kanalportfölj har vi gått kort i sojabönor (sålt söjabönot blankt för att tjäna på fallande priser) i enlighet med vår tidigare analys. Vi valde sojabönor framför vete och majs för att det tekniska mönstret såg bättre ut, vi fick bäst risk/reward-kvot där.

Läs mer om sojabönor och denna trejd i tidigare analys!

Spekulanternas positioner i sojabönor

Spekulanterna
Grafen ovan visar spekulanternas position i sojabönor enligt CFTC som för statistik på vem som gör vad i råvarumarknaden.

Vi ser då att spekulenterna minskade sina långa positioner drastiskt under slutet av september och en bit in i oktober. Under den perioder föll priset fritt, det intressanta är att Open Interest (OI), orange linje i grafen ovan, steg. Det handlade alltså inte om ett fall relaterat till att man stängde öppna kontrakt, i takt med att kursen föll ökade intresset för sojabönor, fler aktörer gick in.

Det är negativt, den fallande trenden drivs alltså av en ökad aktivitet. Om OI-kurvan istället föll, hade det varit positivt då det visat minskad aktivitet. Längst till höger pekar kurvan ned, men under denna tid har kursen rört sig sidledes och därmed är rörelsen inte lika intressant.

Sojabönor. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
I grafen ovan har vi markerat ut vår entrénivå vid 18 EMA, snittvärdet för de senaste 18 dagarna.

Vårt första mål är ett återtest av oktoberbottnen, det är där nere allt avgörs.

Testas denna botten tar vi hem vinst på halva positionen samtidigt som nödutgången flyttas ned till break even. En del behåller vi för en eventuellt större rörelse; har vi tur passeras tidigare botten och trenden bekräftas som fallande.

I dag har resan ned mot tidigare botten inletts, vilket innebär att blankningståget redan gått. Det är under rekylen, när kursen rör sig mot trenden som man bör gå in med trenden.

Rekommendation
Behåll blankade positioner!