Fundamentalt
I en av våra tidigare analyser av bomull konstaterade vi att produktionen i USA blir lägre men att det täcks upp av ökat utbud från Kina och Indien. Dagstrenden var neutral då priset konsoliderade.

Kursen har fortsatt med sidledes rörelser men kan nu står redo för ett utbrott. Sett till den fundamentala bilden, är det troligt att rörelsen blir ned. USDA räknar nu med ett globalt överskott på 2,1 miljoner nog, vilket dock är i linje med förra månadens estimat, så det är ingen nyhet. Orsakt till det höga utbudet är främst minskad efterfrågan som ett resultat av ett högt pris. 

Regn och översvämmningar i Pakistan har lett till att landets bomullskörd blir lägre än väntat, men det täcks upp av överskottet i Indien.

Även bortfaller från torkan i USA täcks upp från ökad produktion i andra världsdelar, det är ju så marknaden fungerar; ett högt pris ökar produktionen och minskar efterfrågan. Marknaden reglerar sig alltså själv, och ju fler spekulanter, desto snabbare sker denna process.

Det som kan få bomullspriset att ta fart upp är regleringar av exporten i Indien. Landet har dock utökat plantagen med 9 procent i år och man förväntar sig en rekordskörd på 6 miljoner ton, det borde vara tillräckligt för att byråkraterna skall tillåta export.

Spekulanternas position i bomull

Spekulanter
Spekulanterna har kraftigt minskat sina positioner i bomull, samtidigt trendar Open Interest upp. Aktiviteten i bomull ökar alltså stadigt i takt med att priset faller, vilket är negativt.

Att spekulanterna drar ned på långa positioner innebär att de förväntar sig lägre priser. Eftersom kursen stått stilla i samband med att net long för spekulanter rasat, kan vara en första indikation på att utbrottet kan bli ned. 

Bomull. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
Veckografen ovan visar en fortsättningsgraf där de olika kontraktsmånaderna binds samman.

Vi har markerat ut konsolidering med röda linjer, det intressanta är att under dagens nivå, är det stödlöst. Ett utbrott ned kan alltså vara början på en kraftigare rörelse.

Även om köparna tar över, kan vi förvänta oss en stark rörelse, eftersom motstånden ovan är få och svaga.

Bomull. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
Nästa graf är även den en veckograf, men över decemberkontraktet. Denna bekräftar det vi såg i tidigare graf, inunder är det stödlöst, men på ovansidan har vi lite fler närliggande motstånd som var osynliga i grafen ovan (som ett resultat av kontraktsrullning).

Det intressanta är att nedgången inleddes med ett misslyckat försök att nå en ny högre topp och därefter ett trendlinjebrott. När den röda linjen i grafen ovan passerades, kunde man sälja bomull blankt på utbrott, även i dagsgrafen.

Bomull. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
I vår tidigare analys gick vi kort igenom hur man kan trejda BT Utbrott i bomull. Vi hade då en konsolidering, ett utbrott upp följde men det ser nu ut att vara falskt.

Om kursen nu tar sig ned under oktoberlägsta, är det åter dags att trejda BT Utbrott, sälja bomull blankt.

Man kan även använda den klassiska tekniska analysen och göra entré om det horisontella stödet bryts, röd linje i grafen ovan.

Kan vi se noteringar över tidigare topp, markerad med grön linje, får vi istället en köpsignal. Köp är dock inte alls lika intressant som en blankning, eftersom den möjliga utdelningen var som högst för korta positioner. 

Rekommendation
Trejda utbrott i bomull, förslagsvis med BT Utbrott, eller brott av tidigare botten/topp. 

Nivåerna för denna sättupp finner du i BT Charts!