Tioårsrekord i Nasdaq & Naturgas

Under veckan som gick noterades Nasdaq 100 vid en ny tioårshögsta. Indexet har därmed gått upp i ett område fritt från närliggande motstånd. Hack i häl ligger både S&P 500 och Dow Jones. Även om det fattas en bit, är det inte långt kvar tills även dessa index slår rekord. Sett till marknadssentimentet, borde det finnas mer att ge i denna trend. Allt för många tvivlar på uppgången, skuldkriser och andra problem håller många utanför marknaden. Vi har alltså en grupp som kan tänkas bli köpare högre upp, när det ser lite bättre ut.

Problemet med att köpa när det ser bra ut, är att många andra gör samma sak. Till slut finns det inga fler köpare, hur positiva nyheterna än må vara.
 

Det är när allt ser bra ut som man bör dra sig för att köpa. På motsvarande sätt får man inte vara rädd att köpa när ”experterna” är negativa. Rådgivare och analytiker har en tendens att följa den långsiktiga trenden och missar då skiften i den kortsiktiga, när det är som mest lönsamt att investera.
 

Eftersom världens aktieindex noteras vid högre toppar, på överköpta nivåer, är det inte läge att köpa i dag. Men vid en eventuell dipp, som kan komma denna vecka, eller om en månad, får vi ytterligare en chans att köpa. Man skall inte se de extremt höga nivåerna som blankningsbara, det är mot alla odds. Det kan gå bra i några enstaka affärer, men över en lång serie är en strategi som går mot en stark trend förödande.

Tekniska analytiker som lärt sig att ta ut motstånd, bör alltså inte sälja blankt vid dessa nivåer, det är inte så de skall användas.

Under denna vecka kan vi förvänta oss kraftiga svängningar i råoljan när EU skall rösta om sanktioner mot Iran. Var inte rädd att applicera strategier för utbrott, var aggressiv med tajta nödutgångar. Med lite tur hamnar man på rätt sida, har man otur måste man stoppa ut sig med en liten förlust.

Den som vill vara på den säkra sidan, inväntar dock en rörelse, ett starkt utbrott och går sedan in på efterföljande rekyl.

 

Till skillnad mot oljan trendar naturgas; priset fortsätter att rasa. Snart får producenterna betala för att bli av med lagren. Råvaran dumpas just nu, vilket skapar rubriker och många frågar sig hur man skall trejda naturgas. Men det är inte nu när kursen når en ny tioårslägsta man skall handla med naturgas, det var före nyheten som det var intressant (läs mer här).

Rent tekniskt är det fortfarande stödlöst inunder, var ytterst försiktig med att köpa mot trenden så länge den är stark och accelererar. En mild vinter i USA innebär att lagren är välfyllda, lager som kostar mycket pengar att hålla. 

 

Den höga kostnaden för att lagra naturgas är en god anledning till att inte bottenfiska på en långsiktig botten. Det spelar ingen roll vilket instrument man använder sig av, lagerkostnaden är inbakad i terminen och därmed också i alla derivat på denna. För att en köpt position skall gå med vinst, måste priset stiga mer än kostnaden för att lagra och försäkra innehavet.

Problematiken med detta ser vi i ETF:en UNG. Det är inget fel på produkten, som många lite förhastat påstår, den visar bara den verkliga kostnaden för att äga naturgas.
 

Den som köper naturgas i dag på två års sikt, måste först tjäna 65 procent för att betala av denna kostnad, dvs. naturgas måste stiga mer än 65 procent på två år för att det skall bli någon vinst. Vid en eventuell uppgång på 65 procent under två år, har man således gjort break even, plus minus noll.