VECKA 13
Fredag
29
Mars
BT-annons
2012-03-14
photo


Billigare kaffe
Sedan årsskiftet har kaffepriset rasat kraftigt. Trenden är nu väletablerad, en rörelse som förväntas fortsätta då stöden inunder är få och svaga.

Fundamentalt
Under förra året när många råvaror föll kraftigt, uppvisade kaffe stundtals en relativ styrka. Men efter en längre tid på rekordhöga nivåer, har världens kaffeodlare åter fått fart på produktionen och priset har vänt ned i raskt takt. Kaffepriset faller nu lika snabbt som det en gång steg. I föregående analyser har vi gått igenom hur Vietnam ökade exporten samtidigt som Brasilien går in i en cyklisk period där mängden kaffe per planta kommer att öka.

International Coffe Organization, ICO, förväntar sig dock att den globala produktionen för år 2011/12 kommer att minska med 4,3 procent på årsbasis. Brasiliens produktion är ned med 12 procent samtidigt som Colombia haft svårigheter i flera år, produktionen är nu nere på en ny 35-årslägsta.

Men det handlar inte om några nyheter, ett lägre utbud för 2011/12 har varit känt länge, det stödjer ett högre pris, varför det var så svårt att följa den tekniskt fallande trenden. Först nu börjar vi få lite data som ger en bra förklaring till prisraset.

Medan man har stora problem i Sydamerika, går det desto bättre i Afrika. I Etiopien har man fått fart på kaffeindustrin, landets skörd förväntas stiga med 10,8 procent. Etiopien kan därmed komma att ta Colombias tredjeplats som världens tredje största producent av kaffe.

Den globala efterfrågan av kaffe är relativt stabil år efter år, det är utbudet som skiftar och med det priset. Allt fler börjar dock dricka kaffe i både Brasilien, Ryssland och i Asien, vilket kan ge stöd åt priset på sikt.

På kort sikt kan man tycka att besvikelsen i Vietnam borde leda till högre priser. Tidigare ökade man exporten och prognoserna talade för en god skörd. Regn och ofördelaktiga väderförhållanden har dock snabbt ändrat på det. Landets produktion förväntas nu falla med tio procent, 17.5 miljoner säckar, för 2011/12. I Brasilien räknar man dock med en ökning av nästan 13 miljoner säckar, en ökning på 14 procent.

http://borstjanaren.se/images/article_images/img4/rwer.gif

Spekulanternas position enligt statistik från CFTC

Spekulanterna
Förra veckans statistik från CFTC visar att spekulanterna ökat till sin net short-position samtidigt som antalet öppna termins- och optionskontrakt ökat med 11 470 st.

Spekulanterna tror utan tvekan på en fortsättning av trenden, det enda som oroar är positionens storlek som är rekordstor. Om priset börjar stiga kan vi få en stark våg upp driven av återköp.

http://borstjanaren.se/images/article_images/img4/teknisk.analys_1_667.png

Månadsgraf

Långtidsgraf
Även om priset på kaffe fallit kraftigt, nästan halverats, är fallhöjden fortfarande hög. Det är långt kvar tills kaffe når normala nivåer.

Först vid $1.50 har vi ett stöd starkt nog att kunna skifta den fallande trenden.

http://borstjanaren.se/images/article_images/img4/teknisk.analys_1_668.png

Veckograf med stöd och motstånd

Stöd och motstånd
Veckografen förtydligar stödet vid $1.50, det sammanfaller med golvet i den fallande trendkanalen. Ett köp på denna nivå, bara för att vi har ett stöd där, bör man dock vara försiktig med.

Men skulle den fallande dagstrenden skifta vid stödet, är ett köp extra intressant.

http://borstjanaren.se/images/article_images/img4/teknisk.analys_1_669.png

Dagsgraf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
Nästa graf visar dagstrenden. Kaffe är kraftigt översåld då kursen noteras vid en ny lägre botten.

Spekulanternas stora net short-position hade varit mer positivt om kaffe konsoliderat och bildat en bottenformation, som t ex. i kakao och vete.

Läs mer här om en short squeeze i kakao!

Läs mer här om en short squeeze i vete!

Men så länge dagstrenden faller fritt, är det svårt att gå in och bottenfiska. Istället bör man följa trenden och spekulanterna, sälja kaffe blankt.

Och för att ta sig in i en negativ trend, bör man använda sig av rekylstrategier.

http://borstjanaren.se/images/article_images/img4/teknisk.analys_1_670.png

Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
När vi applicerar vår rekylhandelsmodell BT-kanalen bör man inte fråga sig om nästa rekyl är värd att gå kort på. Frågan borde vara varför man inte gått kort tidigare.

Trenden är fortfarande starkt fallande, så vår strategi ger en säljsättupp vid en eventuell rekyl upp mot 18 EMA, varför bottenfiske (köp) inte är aktuellt. Skall man göra något är det absolut en blankning vid mittlinjen (18 EMA) i grafen ovan.

Men detta blir i så fall vår fjärde sättupp på bara några månader. Det är i början av en trend som den möjliga utdelningen är som bäst, det är då vi får till en bra risk/reward-kvot.

Vågar man inte ta position tidigt, före det att trenden är så väletablerad att alla kan se den, kan det bli svårt att bli en börstjänare.

Rekommendation
Trejdar man strategin BT-kanalen bör man redan vara inne i position.

En eventuell rekyl upp mot 18 EMA, ger oss ytterligare en sättupp för blankning.

 
Börstjänaren

1 2 3 4 Nästa Sista Sid 1 av 4
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
 
 
 
 
 
 
 
Annons