Exotiska möjligheter

Glömt lösenord? Avancerad sökning

VECKA 16

Lördag

April

Finanskrönikan

MetaStock D/C

Webinarium Lista Arkiv Riskvarning Kontakta oss

2012-04-30

Exotiska möjligheter

Det som är mest intressant just nu är det som inte skapar rubriker, marknader som vete, majs, kakao och bomull.

GRATIS DAGLIGT NYHETSBREV!
Börstjänaren skickar varje dag ut ett nyhetsbrev till registrerade läsare, klicka här för att göra en kostnadsfri registrering!

(Se grafer på sidan 7-8 i WM Update)

Råvarukoll
Många råvaror är nu mer intressanta än på många år. Det som lockar mest är det som det talas minst om; vete, majs, kakao och bomull, dessa marknader konsoliderar. Men även i guld, silver, koppar och olja ser vi sidledes rörelser och avtagande aktivitet.

De marknader som just nu ger klirr i kassan för trendföljare är naturgas, sojabönor, apelsinjuice, kaffe och socker. Där ser vi starka rörelser, vilket har fått spekulanterna att ta stora positioner med trenden. Eftersom större spekulanter tillhör marknadens professionella, bör man inte gå mot dem, snarare ”ta rygg”. I naturgas ligger de net short och sojabönor net long. Så länge trenden är intakt kan man förvänta sig att den fortsätter. Men den dag då vi får ett skifte och spekulanterna hamnar på fel sida, kan vi få betydande rörelser.

Guld och silver

I guld, silver och koppar har spekulanterna kraftigt minskat ned på sin net long-position. De tror därmed inte på högre kurser lika starkt som tidigare. Större spekulanter är inte långt från att gå net short (ta position på att priset faller) i dessa marknader, man kan säga att de är marknadsneutrala. Eftersom även den tekniska trenden är neutral, bör man avvakta och se åt vilket håll det bryter ur. Koppar skiljer sig dock från guld och silver. Där har vi sett ett tekniskt utbrott ned, men utan ökat intresse från större spekulanter. Med tanke på trenden av minskade lager i London kanske nästa trend i koppar blir upp, efter ett falskt utbrott ned. Skulle tidigare toppar passeras är det troligt att spekulanterna åter köper, eftersom det skulle skifta det tekniska till positivt. Då har vi ett utbrott att gå lång på.

Socker

Medan sockerpriset faller fritt, ligger större hedgefonder fortfarande net long. Det säger oss att det fortfarande finns en stor säljkraft kvar och därmed kan trenden komma att fortsätta. Spekulanterna har kraftigt minskat ned sin långa exponering; om de nu också skall gå kort och följa trenden, kan det tänkas att det kommer in en stor skara säljare. Då vi även har fundamenta med oss i den fallande trenden – Indien öser ut stora mängder socker i marknaden – är det troligt att fler aktörer får nys om trenden. Följ trenden således!

Kaffe

I kaffe har spekulanterna en rekordstor net short-position samtidigt som priset faller till fleraårslägsta. Trenden kan fortsätta i flera månader utan minsta tendens till återhämtning, men gruppen säljare är nu mer begränsad än tidigare. Ju mer det faller desto mer kapital till blankarna, men det är troligt att vi kommer se starkare trender i de råvaror där större spekulanter ligger fel eller ännu inte tagit position med trenden.

Naturgas

När det gäller naturgas ser vi ett bra bevis på att spekulanterna kan ha rätt under en längre tid även om de tagit en extremt stor position. I naturgas har amatörerna köpt en längre tid medan både större spekulanter och ”commercials” (producenter) sålt. Producenterna har sålt naturgas för att slippa en hög lagerkostnad men även för att det inte funnits så mycket plats att lagra naturgas.

De senaste veckorna har naturgas avancerat med drygt 11 procent. Lagren fortsätter dock att fyllas på till rekordhöga nivåer, 55 procent över förra årets siffra vid samma tid.
Sojabönor Sojabönor är den råvara som gått bäst i år, priset har gått spikrakt upp mot en ny fleraårshögsta, vilket även spekulanternas position gjort. De innehar nu en rekordstor net long-position samtidigt som antalet öppna kontrakt ökat kraftigt. Det handlar därmed om en stark trend, väl värd att följa. Först om sojabönor noterar en lägre topp och därefter en lägre botten, är det dags att fundera på blankning av sojabönor.

Även om vete och majs historiskt sett haft en hög korrelation med sojabönor, har de inte alls hängt med upp. Skillnaden är nu rekordstor, korrelationen är låg. Man skulle därmed kunna tänka sig att ta en spread trade, men intressantare är att trejda vete och majs oberoende av sojabönor.

Vete och majs
Vi har följt dessa marknader noga i flera månader utan att något hänt. De utbrott vi haft har varit falska och lett till förluster. Det gör dock inte vete och majs mindre intressanta, för ju fler förluster i rad vi har med vårt system för utbrott, desto högre sannolikhet att nästa trend blir en vinnare. Så länge spannmålsmarknaden inte regleras kommer det uppstå obalans mellan utbud och efterfrågan, vilket orsakar sedan oundvikliga trender upp och ned. Rörelser där produktionen justeras mot efterfrågan. Som spekulanter är vi med och snabbar upp denna proccess, ger marknaden en hjälpande hand så att den blir mer effektiv, vilket i längden leder till lägre konsumentpriser. Av den anledningen kan vi säga att ju fler falska utbrott vi har, desto närmre ett äkta är vi, förr eller senare kommer en stark trend.

Vete och majs, och även bomull och kakao, är de mest intressanta råvarorna just nu, just för att det inte händer något i dem. I vete tror spekulanterna att priset fortsätter ned, då de ligger tungt i en net short-position, något som det fundamentala ger stöd åt. Fundamenta för majs skiljer sig dock, då lagren är låga och efterfrågan hög. Där tror spekulanterna som grupp på högre priser. Det innebär att ett utbrott ned i majs är mer intressant än i vete. Men bryter vete upp är det mer intressant än majs.

Bomull och kakao
I bomull har spekualnterna kraftigt ökat sin långa exponering. De har gått från en net short-position till net long. Här är ett köp mycket intressant, om kursen bryter upp över tidigare toppar; spekulanterna har mycket mer att ge.

I kakao bör de dock ha begränsat med säljkraft, då de innehar en rekordstor net short-position. Kursen har dock rört sig sidledes sedan november förra året. Bryter kakao ut ur en möjlig bottenformation, har vi exakt samma utgångsläge som för vete; ett tekniskt trendskifte där spekulanterna hamnar på fel sida. Det är vid dessa tillfällen vi brukar se explosiva rörelser. Vete och kakao kan verka lite väl exotiskt, men det är just där möjligheterna just nu ligger.

Börstjänaren

Tidigare artiklar på Börstjänaren:

2023-02-27	Höga gaspriser upp i rök
2018-08-27	Köp allt utom kronor!
2018-08-20	Kina skrämmer inte US-bulls
2018-08-13	Erdoğan, Putin, Trump – recept för kris
2018-08-06	Hettan eldar på vetepriset
2018-07-16	Donald duckar inte för en Kina-puff!
2018-07-09	Oljan spritter trots Trumpens twitter!
2018-06-18	Gå mot nyheterna, gå med trenden
2018-04-30	Trump rör om i oljegrytan
2018-04-23	Brist på sand i Sahara?
2018-04-16	Årets trejd på gång!
2018-04-09	Individualistisk hjälte i Vita Huset?
2018-03-26	Vem säger vad och varför?
2018-03-19	Och Venezuela skälvde
2018-03-12	Magisk nivå lockar producenter till sälj
2018-03-05	Trumptwitter får börsen att kränga
2018-02-26	Stillsamma trendskiften är de bästa
2018-02-19	Agera med insiders – före statistiken!
2018-02-12	Bye bye bulls
2018-02-05	Rekyl eller topp?