Dow Jones går mot 100 000

GRATIS DAGLIGT NYHETSBREV!
Börstjänaren skickar varje dag ut ett nyhetsbrev till registrerade läsare, klicka här för att göra en kostnadsfri registrering!

Twist
Under veckan som gick var den amerikanska centralbankschefen åter i rampljuset. Många hade hoppats på ett tredje paket med kvantitativa lättnader (QE) med de fick nöja sig med en twist. "Operation Twist" går ut på att man säljer amerikanska statsobligationer med kort löptid samtidigt som man köper obligationer med längre löptid. Denna "hjälpåtgärd" hjälper till att hålla nere de långa räntorna, något som man tror är positivt och skall skapa tillväxt. Risken är dock hög att artificiellt låga räntor istället skapar felinvesteringar och bubblor.

Den amerikanska centralbanken kommer köra med detta twistprogram fram till årsskiftet. Det investerare kanske hoppas på är just att vi får en bubbla och lite rörelser, så att det går bra att tjäna pengar. Genom tiderna har det visat sig att de flesta aktörer i aktiemarknaden enbart kan tjäna pengar när aktiekurserna stiger, går de sidledes eller faller förlorar spekulanterna pengar. Inte så konstigt att all Bernankes hjälp applåderas av ledande "experter" som förespråkar Keynesiansk finanspolitik.

Österrikare
Röster från den opolitiska österrikiska ekonomiska skolan (teorier från t. ex. Ludvig von Mises) får mycket liten plats i media, vilket kan bero på att det finns mycket lite för förespråkarna att tjäna på en finanspolitik som i grunden utgår från att man måste lämna idividen i fred, inte slänga bra pengar efter dåliga och låta en fri marknad ha sin gång d.v.s. motsatsen till den förödande centralplanering man i dag försöker sig på.

Det som är så illa är inte bara att centralplanerarna försämrar för sig själva, de vill också påtvinga oss andra att leva under deras destruktiva policy.

Presidentval
Genom att förlänga twistprogrammet spar man på ett QE3-paket och skjuter upp den möjligheten till efter det amerikanska presidentvalet. Det som verkligen skulle kunna göra stor skillnad för aktieindex som S&P 500 och guldpriset, är kvantitativa lättnader, eftersom det innebär att marknaden flödar med kapital. Aktiemarknaden stiger på att köparna får mer köpkraft och guldet kan komma att rusa när investerare, som vill rädda sina besparingar från att bli utspädda, flyr dollarn.

Både QE1 och QE2 lyfte S&P 500 men det bör ha varit mer relaterat till ökad likviditet och låga räntor än ekonomisk tillväxt. Dow Jones kan stiga från dagens nivå runt 12 000 till 100 000 utan att ekonomin förbättras. Bara för att vi ser högre kurser innebär inte det att våra beslutsfattare gör rätt.

Trenderna
I avsaknad av ett tredje stimulanspaket bör vi kunna se lägre kurser. Det är dock mycket svårt att ta investeringsbeslut och handla på det Ben Bernanke har att säga, eftersom marknaden oftast reagerar långt före nyheten. För att vara tidigt ute och köpa med insiders och andra välinformerade aktörer, bör man följa trenden. Det är mycket troligt att den dag vi får ett QE3-paket, har vi redan sett en stark rörelse både i aktiemarknaden och guldet.

Om vi ser till trenderna i dag, står guldet redo att bryta ned under tidigare bottnar, vilket skulle innebära entré i ett område som inte testats på flera år. Det är inte omöjligt med noteringar vid $1000. Silver ligger steget före, där kan man sälja blankt på ett tekniskt utbrott direkt på dagens nivå och ta sikte på $20.

I S&P 500, Dow Jones och Nasdaq-indexen gäller dock försiktiga, kortsiktiga köp. Dessa marknader bryter just nu upp över tidigare toppar, vilket är positivt. Fortsätter det upp bör man öka på köpta positioner, men vänder det ned och vi får noteringar under junibottnarna, ser det åter nattsvart ut.

JUST NU!
Sommarkampanj med Börstjänarens rekommenderade mäklare IG Market, klicka här för att ta del av vårt supererbjudande till nya kunder!

Henrik Hallenborg