GRATIS DAGLIGT NYHETSBREV!
Börstjänaren skickar varje dag ut ett nyhetsbrev till registrerade läsare, klicka här för att göra en kostnadsfri registrering!

Toppmötet
Reaktionen på EU-toppmötet från veckan som gick var först ett kraftigt fall sedan en tvär vändning upp. Det var inte bara aktiemarknaden som rusade i fredags; råvaror som guld, silver, koppar, olja, spannmålsprodukter, kaffe, socker, bomull, kakao, allt steg kraftigt.

Det enda som gick mot strömmen var den nordamerikanska dollarn, som vände ned mot de flesta valutor, även mot svenska kronan, som på senare tid visat sig vara mycket stark. Huruvida fredagens rörelser är rätt eller fel i förhållande till vad man kom fram till på toppmötet är inget vi som tekniska handlar funderar på.

Man kan tycka att den cirkus som som våra beslutsfattare just nu står för borde få marknaden att rasa. Räddningspaket där man tar från framgångsrika verksamheter och ger till misslyckade kan aldrig ge positivt resultat. Allt för många verkar tro att pengarna som ligger bakom stimulanser kommer från ingenstans.

Marknadspsykologi
Det vi sett de senaste månaderna är en dipp ned, som fått ut många aktiesparare ut långsiktiga investeringar. Dagstrenderna i större index som S&P 500, DAX och svenska OMX skiftade till fallande i slutet av mars, varefter det har fortsatt ned. Nyheterna har under denna tid blivit mer och mer negativa. Många aktörer kommer ihåg den kraftiga dippen från förra sommaren men även panikutförsäljningarna 2008 ligger kvar i färskt minne.

För att vi skall få en kraftigt fallande trend måste en stor grupp hamna på fel sida. De som behöll under förra årets ras blev belönade för ett felaktigt beteende medan de som sålde bestraffades. Samma sak kanske gäller med årets nedgång: den som behöll blir nu belönad om det fortsätter upp samtidigt bestraffas den som tog det säkra före det osäkra och gjorde exit. Den dag majoriteten lärt sig att inte göra exit i början av en fallande trend, kan vi komma att få en långvarig negativ trend. Det är inte bara investerarna som då lärt sig att göra fel, troligtvis domineras media av analytiker och mäklare som rekommenderar köp. Så länge nyheterna är positiva och marknaden noterar lägre lägsta kan man vara ganska så säker på att det fortsätter ned.

För någon vecka sedan hade vi en fallande dagstrend i de större aktieindexen. På bara några månader hade media skiftat, rubrikerna har varit generellt negativa. Journalistkåren har alltså varit snabba med att varna för en fallande trend. I helgen skrev t. ex. di.se om de ”hetaste aktierna för blankning”. Samtidigt har S&P 500, Dow Jones, Nasdaq-indexen, Euro Stoxx 50, DAX och OMX brutit upp över tidigare rekyltoppar efter misslyckade försök att ta ut tidigare bottnar.

Vi ser klassiska trendskiften där tekniska handlare kan gå in med köp. Med rekommendationer för blankning i media samtidigt som det tekniska skiftar har vi en mycket stark köpsignal. Redan för en vecka sedan kunde man gå in på ett utbrott, det vi ser just nu är sista chansen för köp i dessa index. Troligtvis kommer tidigare årshögsta att testas i sommar.

Om aktiemarknaden bör gå upp eller inte baserat på fundamenta bör man inte fundera så mycket på. Risken är då stor att man funderar för mycket och för länge, så att man missar en stor del av den nya trenden. Väntar man på bekräftelse och trygghet är priset att man oftast missar en stor del av trenden. Som spekulant på aktiemarknaden måste man dock lära sig att inte söka trygghet, för rätt agerande på börsen brukar vara det som är svårast att åstadkomma.

Råvaror
När det gäller trenderna i råvaror är ett köp inte lika självklart som i aktiemarknaden. Kaffe, socker, bomull och kakao rör sig nu upp från nya lägre bottnar. Vi ser en kraftig rörelse upp mot trenden, vilket innebär att det inte är någon brådska med köp. Men ser man till spannmålsprodukter som majs, vete, havre och sojabönor gäller utan tvekan köp på svaghet, eventuella rekyler ned mot starkt stigande trender. Utbrottshandlare bör sedan tidigare vara inne i köpta positioner.

Fredagens rusning i WTI-oljan med över nio procent lockar till köp, men eftersom det handlar om en rörelse upp från ett extremt översålt läge, är det ingen brådska med att göra entré. Om vi sedan får ett trendskifte kommer det finns gott om tekniska sättupper för att ta sig in i en köpposition. Något vi haft i naturgas där tekniska handlare först kunde gå lång på en momentumdivergens följt av ett utbrott och därefter en rekyl. Nu när kursen noteras vid en högre topp, efter tre tekniska köpsättupper, är man lite sent ute. Det är dock nu det känns tryggt att köpa naturgas!

Guld, silver och koppar har de senaste månaderna trendat ned, men nu är det dags att köpa koppar samt lägga ut köporder i guld och silver. Koppar bryter just nu upp över tidigare topp efter ett misslyckat försök att ta ut tidigare botten. Vi har ett klassiskt trendskifte, där köp kan göras direkt på dagens nivå. Lite extra intressant är det att större hedgefonder just nu ligger med en rekordstor net short-position, de tror på fallande kurser samtidigt som priset vänt upp, vilket innebär att de ligger på fel sida och därmed kan tvingas återköpa i en marknad där priset skenar.

Samma sättupp som i koppar får vi i guldet, om tidigare rekyltopp vid $1645 passeras, men även i silver kan köp göras, om vi får en högre topp. I dag är det dock för tidigt med köp i dessa marknader; som teknisk handlare gäller det att ha tålamod och vänta på det rätta ögonblicket - för utan en högre topp är den fallande trenden intakt, vilket innebär "behåll blankade positioner".